Archive for junho \06\-03:00 2012
Atualização 05/06/2012 – 83 ações para estudar com o Método INI
Link para a planilha atualizada:
Caros leitores,
Atualizei a planilha (link acima) com as empresas para estudar utilizando o Método INI. Agora, já constam os dados completos do ano de 2011 e do primeiro trimestre de 2012.
A partir dos dados fornecidos ao INI pelo site ComDinheiro, filtrei 83 empresas que apresentaram alguma regularidade em seus fundamentos nos últimos anos.
A planilha calcula o crescimento passado dos fundamentos (Receita, Dividendos e Lucro) e os múltiplos (P/L, DY e Payout) das companhias.
A partir de algumas premissas de futuro imputadas pelo próprio usuário, será possível ter uma dimensão das perspectivas das empresas estudadas.
Para quem já conhece o método INI
Para quem está habituado, a planilha é muito simples. Na aba “Premissas”, será necessário indicar suas perspectivas, visando o ano de 2016 (5 anos a partir do último ano de demonstrações financeiras completa – 2011) para:
- o intervalo de P/L (máximo e mínimo),
- o crescimento dos principais fundamentos (Receita e Lucro)
- a estimativa de payout.
Minha sugestão é que escolha a empresa a estudar e tente ler os últimos releases de resultado (direto no site da companhia). Só após, indique suas premissas para 2016.
Para quem não conhece o método INI
Nesse caso a planilha fica menos “clara”. Sugiro que tente ler os posts que escrevi sobre o método INI (no Blog do Portinho e no Blog do INI www.ini.org.br).
Ainda assim, caso entenda de alguns conceitos fundamentalistas, dá para trabalhar algo na planilha mesmo sem ter experiência no Método INI.
Pausa para os comerciais…
Para quem quiser saber mais sobre bolsa, indico meus dois livros:
O Mercado de Ações em 25 Episódios
Com a expectativa de juros baixos (em alguns lugares do mundo estão negativos), todos os instrimentos de baixo risco tendem a frustar as expectativas de remuneração do capital.
Os livros mostram a bolsa de valores como um instrumento de poupança, visão raríssima no Brasil. A bolsa especulativa é instrumento para buscar rentabilidade de curto prazo, a bolsa-poupança é o meio adequado para acumular patrimônio.
A hora de aprender a encará-la como tal, é agora!
IMPORTANTE!!!
O Método INI não tem nenhuma função no curto prazo. Não diz respeito a condições especulativas, apenas a expectativas sobre os resultados das companhias (lucro, dividendos e receita) e mercado (P/L máximo e mínimo). E tudo com horizonte mínimo de 5 anos.
A maioria das carteiras recomendadas trabalha com horizontes mais curtos (1 semana, 1 mês ou 1 ano). Isso nada tem a ver com o método INI.
O Método INI é um guia educacional, que requer revisão a cada divulgação de resultado das companhias.
Empresas com prejuízos recorrentes ou históricos pouco consistentes não atenderão aos filtros do Método INI. Isso não significa que não possam ter bons resultados na bolsa.
A Planilha
Os valores históricos e os cálculos relativos a estes foram tratados com o maior cuidado possível, porém é possível que haja erros. Peço aos leitores que indiquem na linha de comentários caso identifiquem algum erro. Se for mesmo erro, conserto e posto a planilha nova, se não for, explico nos comentários.
Quanto às premissas de futuro colocadas na planilha, não representam um julgamento aprofundado sobre as perspectivas das empresas, são apenas estimativas baseadas no senso comum, tais como:
- Não estimar intervalos de P/L muito elevados para o futuro.
- Não estimar crescimento exagerado para o futuro.
Os resultados só vão ser realmente relevantes após um estudo feito pelo próprio leitor, colocando premissas em que ele mesmo acredita.
Nessa última versão, eu reduzi muito as perspectivas de crescimento das companhias, bem como seus índices P/L, pois a conjuntura mundial está “patinando”. Para algumas empresas (eletropaulo, por exemplo) a estimativa proposta foi de queda nos lucros.
Comentários são bem vindos. Quem quiser comentar a respeito de suas avaliações das companhias em questão, será muito bem vindo. Ficarão registrados no blog.
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