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No Blog do INI: Análises do BB-BI – Resultados de 2010 para ALL, Eternit, Gerdau, Lupatech, Heringer, Minerva, OI, M Dias Branco, TAM, Suzano e revisão de preços para frigoríficos
Resultados 4T10 e ano de 2010:
Análise – Frigoríficos
Ler Post Completo | Make a Comment ( None so far )O Novo Método INI 2.0 – Resultados da VALE 2005-2010
Esse post faz uma investigação minuciosa sobre os resultados obtidos para quem investiu em VALE nos últimos 5 anos, mais precisamente de 31/12/2005 a 30/12/2010.
Essa investigação faz parte dos estudos para o Novo Método INI. Para quem ainda não leu, segue no link abaixo:
Arquivo Secreto: O Novo Método INI, versão 2.0
VALE 2005 – 2010
A memória de cálculo e todos os dados utilizados podem ser vistos no link abaixo:
http://www.portinho.com/pdf/201101/NOVOMIVALE2010.xls
A VALE, no período estudado, apresentou os seguintes crescimentos históricos:
- Ativo – Crescimento de 31,02% ao ano
- Receita Líquida – Crescimento de 19,61% ao ano
- Lucro Líquido – Crescimento de de 23,56% ao ano
- Dividendos – Crescimento de 10,53 ao ano
- Valor de Mercado – Crescimento de 21,56% ao ano
O Histórico de P/L Máximo e Mínimo:
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
| P/L últ. cotação do período | 10,19 | 11,05 | 13,76 | 6,61 | 24,20 | 9,39 |
| P/L Mínimo no ano | 6,77 | 7,78 | 6,84 | 5,39 | 14,32 | 7,38 |
| P/L Máximo no ano | 10,62 | 11,16 | 15,17 | 16,76 | 24,71 | 9,87 |
O Histórico do Dividend Yield:
| 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
| DY últ cotação ano anterior | ND | 2,61% | 2,43% | 2,02% | 3,77% | 2,04% |
A VALE, assim como o Bradesco, apresentaram crescimentos de valor de mercado muito próximos do percentual de crescimento do lucro.
O único ponto que pareceria destoante é o crescimento no valor dos dividendos, significativamente menor do que o crescimento dos lucros.
Há dois pontos que ajudam a explicar essa discrepância. A Vale utiliza a recompra de ações como forma auxiliar de gerar valor ao acionista. Além disso, divulga seus dividendos em dólares americanos. O dólar está em queda há algum tempo por aqui.
Quanto ganhou quem investiu em VALE de 31/12/2005 a 31/12/2010?
Dados e premissas:
- O investidor parte de 1.000 ações VALE5, que em 31/12/2005 estavam cotadas a R$ 84,05.
- Dessa forma, o investimento inicial seria de R$ 84.050,00.
- Os custos de transação não são considerados por praticidade
- Houve 2 desdobramentos, 100% em 2006 e 100% em 2007.
- A cotação em 30/12/2010 era R$ 48,50.
Resultados
Sem reinvestimento dos dividendos e dos JSCP
Para quem não reinvestiu os dividendos nem os JSCP, o número final seria de 4.000 ações, por conta das duas bonificações de 100% ocorridas durante o período.
Seu patrimônio final seria, portanto de R$ 194.000,00, com uma rentabilidade anual média de 18,21%.
Com reinvestimento
Para quem reinvestiu todos os dividendos e JSCP, o total de ações VALE5 seria de 4.549, 13,75% a mais do que as 4.000 ações de quem não reinvestiu. Esse é o efeito do reinvestimento.
Dessa forma, o patrimônio em 30/12/2010 ficaria em R$ 220.668, correspondendo a 21,29% ao ano. Isso dá um acréscimo de 3% ao ano só por conta do reinvestimento dos dividendos.
Rentabilidades máximas e mínimas até 2010
No ano de 2010 a ação VALE5 atingiu sua máxima histórica de fechamento em 13/12/2010, a R$ 51,34. Sua mínima foi atingida em 20/05/2010, R$ 37,52.
Para o investidor que vendeu na máxima, a rentabilidade acumulada seria de 22,43% ao ano e para aquele que vendeu na mínima, 17,22% ao ano.
Dados ano a ano
A VALE apresenta um histórico um pouco volátil no que se refere a quedas e altas. Desde 132,60% para VALE5 em 2007 e 79,19% em 2009, a queda de 52,07% para a mesma ação em 2008.
Veja na figura abaixo:
| VALE | VALE3 | VALE5 | Data |
| 2006 | |||
| Aporte inicial | (95.800,00) | (84.050,00) | 31/12/2005 |
| Resgate final | 105.187,09 | 90.472,37 | 28/12/2006 |
| Ganho % | 9,88% | 7,71% | 28/12/2006 |
| 2007 | |||
| Aporte inicial | (105.187,09) | (90.472,37) | 28/12/2006 |
| Resgate final | 247.487,34 | 210.438,96 | 28/12/2007 |
| Ganho % | 135,28% | 132,60% | 28/12/2007 |
| 2008 | |||
| Aporte inicial | (247.487,34) | (210.438,96) | 28/12/2007 |
| Resgate final | 108.080,27 | 100.254,35 | 30/12/2008 |
| Ganho % | -56,03% | -52,07% | 30/12/2008 |
| 2009 | |||
| Aporte inicial | (108.080,27) | (100.254,35) | 30/12/2008 |
| Resgate final | 199.074,68 | 179.072,53 | 28/12/2009 |
| Ganho % | 84,81% | 79,19% | 30/12/2009 |
| 2010 | |||
| Aporte inicial | (199.074,68) | (179.072,53) | 30/12/2009 |
| Resgate final | 247.725,95 | 220.668,24 | 30/12/2010 |
| Ganho % | 24,44% | 23,23% | 30/12/2010 |
Comentários
Para quem quiser mais informações sobre a VALE, sugiro a leitura do relatório feito pelo BB que está no blog do INI:
That´s it!
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