Cisão da Equatorial é Amanhã. Todas as atenções voltadas para a bolsa!

Posted on 24/08/2010. Filed under: Finanças |

Em 05/07/2010 escrevi um post tentando explicar a cisão da equatorial (10% da carteira do clube). Clique no link para reler.

Pois hoje, dia 24/08/2010, é o último dia de negociação para a EQTL3 com os direitos sobre a Redentor (RDTR3).

A partir de amanhã o detentor de EQTL3 terá EQTL3 mais a mesma quantidade de RDTR3, que só aparecerá em 30 de agosto, respeitando os prazos de liquidação.

Quando escrevi o post a ação estava em R$ 16,60, como há a promessa de compra, por parte da CEMIG, das RDTR3 por algo como R$ 7,50 (ajustados pelo CDI até a efetivação do negócio), era confortável manter as ações da EQTL3 com valores próximos a R$ 9,00 – R$ 9,10.

Hoje está em R$ 18,00. O LPA da EQTL3 está um pouco prejudicado por alguns itens não recorrentes, mas mesmo nessas condições está, hoje, em R$ 1,44. Supondo que o preço de EQTL3 fique em R$ 10,50, o P/L estaria pouco superior a 7. Patamar confortável e menor do que o de seus pares no setor.

Tenho muitas dúvidas ainda. Vale a pena acompanhar o movimento das ações amanhã.

Tentei ligar para o RI da Equatorial, conforme indicado no Fato Relevante, mas não consegui ser atendido. Estão viajando. Acredito que seja uma estratégia para evitar algum deslize verbal dos profissionais. Qualquer indicação mais precisa pode levar a especulação forte com as ações.

Mas tenho muitas dúvidas. A mais importante, é sobre o valor de abertura da RDTR3. Sabemos do contrato da CEMIG para compra, com grande ágio, das ações desse empresa, mas qual o critério que a bolsa vai utilizar?

O Valor Patrimonial?

Seria uma loucura, pois a ação começaria valendo pouco mais de R$ 3,50. No primeiro dia de negociações teria que se ajustar FORTEMENTE para cima.
Por outro lado, a EQTL3 abriria a R$ 14,50, valor que pode ser considerado alto pelo mercado, o que poderia acarretar um forte ajuste para baixo.

Se for o valor acertado com a CEMIG, as dúvidas recairão sobre o valor que vai sobrar para a EQTL3. Vai ser caro ou barato negociá-la a R$ 10,50?

Uma questão é certa. Se a EQTL3 fechar em R$ 18,00, amanhã esse preço será ajustado de tal forma que o valor base (ajustado referente a 24/08) das duas ações EQTL3 e RDTR3 somem, obrigatoriamente R$ 18,00.

Acompanhe. É um momento raro.

Não acredito que haja espaço para ganhos extraordinários, pois as informações são públicas há muito tempo. É provável que a apreciação que a EQTL experimentou nos últimos meses já incorpore a percepção do mercado sobre o valor justo da companhia.

Mas é interessante acompanhar a abertura. Caso o valor ajustado esteja muito disparatado em relação ao que o mercado considera justo, haverá movimentações bem interessantes!

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    Este blog é um ambiente privado para expor opiniões, estudos, reflexões e comentários sobre assuntos ligados a finanças, bolsa de valores, economia, política, música, humor e outros temas.

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    O Autor espera que os temas educacionais do blog possam ajudar no desenvolvimento e no entendimento das nuances do mercado de ações, mas reitera que a responsabilidade pela decisão de investimento é sempre do próprio investidor.

    Sejam bem vindos!

  • Paulo Portinho

    PAULO PORTINHO, engenheiro com mestrado em administração de empresas pela PUC-Rio, é autor do Manual Técnico sobre o Método INI de Investimento em Ações, do livro "O Mercado de Ações em 25 Episódios" e do livro "Quanto Custa Ficar Rico?", os dois últimos pela editora Campus Elsevier.

    Paulo atuou como professor na Pós-graduação de Gestão Social da Universidade Castelo Branco e na Pós-graduação oferecida pela ANBIMA de Capacitação para o Mercado Financeiro.

    Atuou como professor da área de finanças e marketing na Universidade Castelo Branco e no curso de formação de agentes autônomos do SINDICOR.

    Como executivo do Instituto Nacional de Investidores - INI (www.ini.org.br) entre 2003 e 2012, ministrou mais de 500 palestras e cursos sobre o mercado de ações, sendo responsável pelo desenvolvimento do curso sobre o Método INI de Investimento em Ações, conteúdo que havia chegado a mais de 15.000 investidores em todo o país, até o ano de 2012.

    Representou o INI nas reuniões conjuntas de conselho da Federação Mundial de Investidores (www.wfic.org) e da Euroshareholders (www.euroshareholders.org), organizações que congregam quase 1 milhão de investidores em 22 países.

    Atuou como articulista do Informativo do INI, do Blog do INI, da revista Razão de Investir, da revista Investmais, do Jornal Corporativo e do site acionista.com.br. Foi fonte regular para assuntos de educação financeira de veículos como Conta Corrente (Globo News), Infomoney, Programa Sem Censura, Folha de São Paulo, Jornal O Globo, entre outros.

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