O Novo Método INI 2.0 – Resultados da VALE 2005-2010

Publicado em 01/03/2011. Arquivado em: Finanças |

Esse post faz uma investigação minuciosa sobre os resultados obtidos para quem investiu em VALE nos últimos 5 anos, mais precisamente de 31/12/2005 a 30/12/2010.

Essa investigação faz parte dos estudos para o Novo Método INI. Para quem ainda não leu, segue no link abaixo:

Arquivo Secreto: O Novo Método INI, versão 2.0

VALE 2005 – 2010

A memória de cálculo e todos os dados utilizados podem ser vistos no link abaixo:

http://www.portinho.com/pdf/201101/NOVOMIVALE2010.xls

A VALE, no período estudado, apresentou os seguintes crescimentos históricos:

  • Ativo – Crescimento de 31,02% ao ano
  • Receita Líquida – Crescimento de 19,61% ao ano
  • Lucro Líquido – Crescimento de de 23,56% ao ano
  • Dividendos – Crescimento de 10,53 ao ano
  • Valor de Mercado – Crescimento de 21,56% ao ano

O Histórico de P/L Máximo e Mínimo:

2005 2006 2007 2008 2009 2010
P/L últ. cotação do período 10,19 11,05 13,76 6,61 24,20 9,39
P/L Mínimo no ano 6,77 7,78 6,84 5,39 14,32 7,38
P/L Máximo no ano 10,62 11,16 15,17 16,76 24,71 9,87

O Histórico do Dividend Yield:

2005 2006 2007 2008 2009 2010
DY últ cotação ano anterior ND 2,61% 2,43% 2,02% 3,77% 2,04%

A VALE, assim como o Bradesco, apresentaram crescimentos de valor de mercado muito próximos do percentual de crescimento do lucro.

O único ponto que pareceria destoante é o crescimento no valor dos dividendos, significativamente menor do que o crescimento dos lucros.

Há dois pontos que ajudam a explicar essa discrepância. A Vale utiliza a recompra de ações como forma auxiliar de gerar valor ao acionista. Além disso, divulga seus dividendos em dólares americanos. O dólar está em queda há algum tempo por aqui.

Quanto ganhou quem investiu em VALE de 31/12/2005 a 31/12/2010?

Dados e premissas:

  • O investidor parte de 1.000 ações VALE5, que em 31/12/2005 estavam cotadas a R$ 84,05.
  • Dessa forma, o investimento inicial seria de R$ 84.050,00.
  • Os custos de transação não são considerados por praticidade
  • Houve 2 desdobramentos, 100% em 2006 e 100% em 2007.
  • A cotação em 30/12/2010 era R$ 48,50.

Resultados

Sem reinvestimento dos dividendos e dos JSCP

Para quem não reinvestiu os dividendos nem os JSCP, o número final seria de 4.000 ações, por conta das duas bonificações de 100% ocorridas durante o período.

Seu patrimônio final seria, portanto de R$ 194.000,00, com uma rentabilidade anual média de 18,21%.

Com reinvestimento

Para quem reinvestiu todos os dividendos e JSCP, o total de ações VALE5 seria de 4.549, 13,75% a mais do que as 4.000 ações de quem não reinvestiu. Esse é o efeito do reinvestimento.

Dessa forma, o patrimônio em 30/12/2010 ficaria em R$ 220.668, correspondendo a 21,29% ao ano. Isso dá um acréscimo de 3% ao ano só por conta do reinvestimento dos dividendos.

Rentabilidades máximas e mínimas até 2010

No ano de 2010 a ação VALE5 atingiu sua máxima histórica de fechamento em 13/12/2010, a R$ 51,34. Sua mínima foi atingida em 20/05/2010, R$ 37,52.

Para o investidor que vendeu na máxima, a rentabilidade acumulada seria de 22,43% ao ano e para aquele que vendeu na mínima, 17,22% ao ano.

Dados ano a ano

A VALE apresenta um histórico um pouco volátil no que se refere a quedas e altas. Desde 132,60% para VALE5 em 2007 e 79,19% em 2009, a queda de 52,07% para a mesma ação em 2008.

Veja na figura abaixo:

VALE VALE3 VALE5 Data
2006
Aporte inicial (95.800,00) (84.050,00) 31/12/2005
Resgate final 105.187,09 90.472,37 28/12/2006
Ganho % 9,88% 7,71% 28/12/2006
2007
Aporte inicial (105.187,09) (90.472,37) 28/12/2006
Resgate final 247.487,34 210.438,96 28/12/2007
Ganho % 135,28% 132,60% 28/12/2007
2008
Aporte inicial (247.487,34) (210.438,96) 28/12/2007
Resgate final 108.080,27 100.254,35 30/12/2008
Ganho % -56,03% -52,07% 30/12/2008
2009
Aporte inicial (108.080,27) (100.254,35) 30/12/2008
Resgate final 199.074,68 179.072,53 28/12/2009
Ganho % 84,81% 79,19% 30/12/2009
2010
Aporte inicial (199.074,68) (179.072,53) 30/12/2009
Resgate final 247.725,95 220.668,24 30/12/2010
Ganho % 24,44% 23,23% 30/12/2010

Comentários

Para quem quiser mais informações sobre a VALE, sugiro a leitura do relatório feito pelo BB que está no blog do INI:

4T10 VALE

That´s it!

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    Este blog é um ambiente privado para expor opiniões, estudos, reflexões e comentários sobre assuntos ligados a finanças, bolsa de valores, economia, política, música, humor e outros temas.

    Seus objetivos são educacionais ou recreativos, não configurando sob nenhuma hipótese recomendação de investimento.

    O investidor consciente deve tomar decisões com base em suas próprias crenças e premissas. Tudo que lê ou ouve pode ser levado em consideração, mas a decisão de investimento é sempre pessoal. Tanto na escolha de ações para carteira própria, quanto na escolha de gestores profissionais para terceirização da gestão.

    O Autor espera que os temas educacionais do blog possam ajudar no desenvolvimento e no entendimento das nuances do mercado de ações, mas reitera que a responsabilidade pela decisão de investimento é sempre do próprio investidor.

    Sejam bem vindos!

  • Paulo Portinho

    PAULO PORTINHO, engenheiro com mestrado em administração de empresas pela PUC-Rio, é autor do Manual Técnico sobre o Método INI de Investimento em Ações, do livro "O Mercado de Ações em 25 Episódios" e do livro "Quanto Custa Ficar Rico?", os dois últimos pela editora Campus Elsevier.

    Paulo atuou como professor na Pós-graduação de Gestão Social da Universidade Castelo Branco e na Pós-graduação oferecida pela ANBIMA de Capacitação para o Mercado Financeiro.

    Atuou como professor da área de finanças e marketing na Universidade Castelo Branco e no curso de formação de agentes autônomos do SINDICOR.

    Como executivo do Instituto Nacional de Investidores - INI (www.ini.org.br) entre 2003 e 2012, ministrou mais de 500 palestras e cursos sobre o mercado de ações, sendo responsável pelo desenvolvimento do curso sobre o Método INI de Investimento em Ações, conteúdo que havia chegado a mais de 15.000 investidores em todo o país, até o ano de 2012.

    Representou o INI nas reuniões conjuntas de conselho da Federação Mundial de Investidores (www.wfic.org) e da Euroshareholders (www.euroshareholders.org), organizações que congregam quase 1 milhão de investidores em 22 países.

    Atuou como articulista do Informativo do INI, do Blog do INI, da revista Razão de Investir, da revista Investmais, do Jornal Corporativo e do site acionista.com.br. Foi fonte regular para assuntos de educação financeira de veículos como Conta Corrente (Globo News), Infomoney, Programa Sem Censura, Folha de São Paulo, Jornal O Globo, entre outros.

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